3. Miks on meil kahte liiki raha ja miks on erapankadel lubatud raha teenida?
Võib öelda, et pangaraha loomine on ajalooline jäänuk. Renessansiajast alates on Euroopas olnud privaatpangandus. Veneetsias leiutati raamatupidamise tehnika ja see ei erine põhimõtteliselt tänapäevastest meetoditest. Põhja-Itaalia pankurid arendasid pangakontosid, raamaturaha ja rahaülekandeid. Londoni pangad lisasid hiljem krediidiraha loomise ja paberraha. Lõpuks osariigid reageerisid ja hakkasid juhtima. Riik nõudis paberraha väljaandmise monopoli, korraldas keskpanga asutamise, keskpank hakkas looma oma keskpanga raha, seejärel anti pangad keskpanga kontrolli alla ja viimases etapis keskpank pangad vahetasid ametlikult osaliselt kulla tagatiselt puhtale fiat-rahale, mida nad saavad lõputult luua. Ainus asi, mida riigid oma keskmes kunagi ei puudutanud, on pankade õigus luua deposiidiraha.
Seetõttu loodi kaheastmeline rahasüsteem, milles oli kahte tüüpi raha ja järgmine tööjaotus. Esiteks toodab riigi keskpank tegelikku valuutat, keskpanga raha. Seda kasutatakse neljal viisil: valitsus kulutab, pankade vahel raamatupidamisvahendina, keskpank ise pangandussüsteemi maandamiseks ja lõpuks rahana kasutatava sularahana.
Pangad seevastu võivad sellest saada teise järgu rahavormi, luues erasektorile hoiustamisraha. See on tingitud praktilistest põhjustest; kommertspangad on alati pidanud majapidamiste ja ettevõtete raamatupidamist, neil oli filiaale üle kogu riigi ning laene andes said nad kasu oma pikaajalisest tundmisest kohaliku majanduse ja kasumi väljavaadete osas. Samal ajal on panga kasutajad kaitstud, sest pangaraha allutatakse keskpangale sularaha ning muude mehhanismide ja regulatsioonide kaudu. Samuti kontrollib intressimäära keskpank põhiintressimäära kaudu. Selline tööjaotus riigi ja erapankade vahel näib olevat õigustatud – seni, kuni pangad ei tee muud kui arvepidamist ja erasektorile laenude jagamist, nagu see oli Teise maailmasõja järgsetel esimestel aastakümnetel.
Alates 1980. aastatest on aga toimunud finantside dereguleerimise etapp. Sellest ajast alates on pangad suure kasumi saamiseks kasutanud oma raha loomise privileegi ja privilegeeritud juurdepääsu keskpanga rahale väga spekulatiivsete ja riskantsete ärimudelite jaoks. Sellised ärimudelid tõid kaasa 2008. aasta ülemaailmse finantskriisi, millest eriti paljud Euroopa riigid pole siiani taastunud. Siit leiate palju kirjeldusi kahjudest ja riskidest, mida ülemaailmne finantssüsteem toob avalikkusele, näiteks institutsioonid nagu teatud pangad, riskifondid ja varipangad, sellised meetodid nagu üleliigne tuletisinstrumentide kauplemine, kõrgsageduslik kauplemine ja isegi ärimudelid nagu cum-ex või cum-cum, mis kõik kasutavad selgesõnaliselt riigi fonde.
Ettepanekud mõistlike vastumeetmete kohta on siiski olemas. Seetõttu rõhutatakse selles artiklis pangandussüsteemi osas, et ümberreguleerimine pole mitte ainult vajalik, vaid ka võimalik. Seda seetõttu, et kuigi finantssektor on viimaste aastakümnete jooksul kasvanud ja diferentseerunud, ei ole riigi ja pankade süsteemne hierarhia muutunud; riigil on endiselt valuutamonopol. Seetõttu vajavad pangad puhttehnilises mõttes alati oma ärimudelite jaoks riigilt keskpanga raha. Seevastu riik ei vaja pankade pangahoiuseid. Tegelikult pole riigi jaoks erapangandussüsteem hädavajalik. Kuna raha on avalik hüve, peaks olema enesestmõistetav, et riik vähemalt tagab piisava kontrolli ja reguleerimisega, et pangad ei kasutaks oma tuletatud rahaloomise privileegi suurema avaliku hüve kahjustamiseks. Seda enam, et igas suuremas kriisis peab valitsus paratamatult päästa pankasid, võttes endale nende võlad ja majanduse uute eelarvepuudujäägiga, kuna riik peab tagama toimiva finants- ja majandussüsteemi.
