Pärast majanduse tasakaalustamatuse teoreetiliste probleemide ja analüütiliste vahendite uurimist, mis võimaldavad majandusteadlastel nendest aru saada ja neile reageerida, uuritakse selles osas konkreetseid kriisinäiteid, mis asetavad esiplaanile nende tegelikkuse ja nende vastu võitlemiseks võetud poliitilised meetmed neid.
Kogu 20. sajandi jooksul oli maailmamajandus kasvuprotsessis väga ebastabiilne. Kolm ülemaailmset kriisi šokeeris maailmamajandust, samas kui nende taastumist kavandavad mudelid olid kogu aeg erinevad.
Suur depressioon ja Keynesi mudel
Sajandi vahetusel, pärast uue tehnoloogia ja maailmaturgude ilmumise soositud laienemisfaasi, sai Esimene maailmasõda alguse uuest majanduslanguse faasist. Sõda mobiliseeris miljoneid inimesi, kes lahutati tootmisest; kuid kui sõda lõppes ja kõik majandused taastusid, tekkis suur ületootmise kriis, mida süvendas ebapiisav nõudlus. Ajutiselt õitses majandus mürisevate kahekümnendate aastate jooksul, kuid lühiajaline jõukus ei suutnud varjata kõige olulisemate arenenud riikide sügavamaid struktuuriprobleeme. Kullastandardi kadumisest ja järgnevate rahvusvaheliste vahetuste raharegulatsiooni puudumisest tekkinud korratus põhjustas 1929. aastal uue kriisi, mida nimetatakse suureks depressiooniks.
Seni valitsesid tööstusriikide majanduspoliitikas liberaalse mudeli ideed. Seda teooriat järgides soovitasid liberaalsed ideed valitsustel mitte sekkuda, et proovida parandada majanduslikku tasakaalustamatust. Kuid turud näitasid võimetust massilist töötust ja kriise iseseisvalt lahendada. Just sel hetkel, nähes, et turg ei taga iseenesest tasakaalu, tegi Keynes ettepaneku, et riik võtaks uue aktiivse rolli majanduspoliitika mudeli abil, mis parandab tasakaalustamatust ja kompenseerib erakulutuste puudujäägid. 1930. aastatel hakkasid mitmed valitsused kulutama avalikele töödele või mis tahes tegevusele töökohtade loomiseks. See avaliku sektori kulutuste kasv ja sellest tulenev kogunõudluse laienemine (ekspansiivne eelarvepoliitika) võimaldas peredel suurendada oma tarbimist, mis omakorda võimaldas ettevõtetel oma kaupu müüa. Seetõttu oli tänu riigi sekkumisele ja mitmekordistavale efektile võimalik luua töökohti ja tootlik tegevus taastuda. Tegelikult kasvas II maailmasõja ajal valitsuste sekkumine majandusse tohutult kogu maailmas.
Pärast sõda muutus Keynesi majandusmudel üha populaarsemaks, kuna see sobis hästi uude reaalsusesse. Sõjajärgse pikaajalise ja enneolematu majanduskasvu kombinatsioon ning nn heaoluriigi konsolideerimine (mida iseloomustavad laiaulatuslikud sotsiaalsed vajadused, mida katavad riiklikud kulutused) kinnitasid Keynesi koolivõidu. Neoklassitsistlikule mudelile väljakutse esitades selle puudustele ja vajalikele uutele sekkumismehhanismidele, sai Keynes enamikus arenenud riikides majanduspoliitika elluviimise suunaks enam kui kolmekümneks aastaks.
Naftakriis ja heaoluriigi lõpp
Teise maailmasõja lõpp avas uue kasvuperioodi, mis oli praktiliselt katkematu 1940. aastate lõpust kuni 1970. aastate keskpaigani. Maailma eksport ulatus 60 000 miljonilt dollarilt 1948. aastal kahele triljonile 1980. aastal, mis on hea näitaja nende aastate akumulatsiooniprotsessi ulatusest ja majanduse rahvusvahelistumisest. Heaoluriigi konsolideerumist ja koos sellega lääneriikide majanduse elatustaseme tõusu ning rahvusvaheliste investeeringute laienemist nähti nii püsiva nähtusena, et maailmamajandust peeti stabiilseks ja lõplikuks majanduskasvu rajaks.
Nende aastate jooksul ilmnesid aga uued majandushäired ja üldine majanduskasv ning ka heaoluriigi mudel olid tugevalt nõrgenenud. Tarbimise stabiilne tõusutrend (kogunõudluse laienemine) avaldas hindadele survet ja ettevõtted toetusid jätkuvalt odavale krediidile (madalad intressimäärad), tagamaks, et nende tootmisvõimsuse kasv kompenseeriks palgatõusu, mida töötajad pidevalt väitsid. Avalike kulutuste (eelarvepoliitika) ja rahapakkumise (rahapoliitika) kasv lisas läänes ülekuumenenud majandust. Kõik need tegurid viisid 1973. aastal kriisini, kui naftahinnad tõusid hüppeliselt ja maailmamajandus jõudis korrarikkumiste ja teravate kriiside faasi, mis kestis hästi 1990. aastatel.
Nafta eksportivate riikide (OPEC) otsuse tõttu enneolematul viisil tõsta barreli hinda nägi nafta netoimportijatena tegutsenud Lääne riikide majanduse bilanss peaaegu koheselt halvenenud. Samal ajal kannatasid valitsused jätkuvalt tohutute kuludega. Esimesed vastused pidid jätkama Keynesi poliitika elluviimist riiklike investeeringute suurendamiseks: sotsiaaltoetuste suurendamine töötuse kasvades ja kriisis olevate ettevõtete aitamine. Kuna aga kriis andis järjest vähem riiklikke tulusid, selgus, et riigieelarve puudujääk suureneb, suurendades riigivõlga lakkamatult. See kõik tõi endaga kaasa majanduslanguse lääneriikides koos suure tootmise ja tööhõive languse, hinnatõusu ning rahapakkumise laienemisega, mis meelitas finantsspekulatsioone ja kogu majanduse finantseerimist.
Neoliberaalne mudel ja 2008. aasta finantskriis
Kõik eelöeldu tõi lühidalt kokku maailmamajanduse panoraami, kus domineerisid töötus, inflatsioon, avaliku ja välismaine defitsiit ning sellega kaasnenud sotsiaalsete rahutuste suurenemine. Sellise mõõtmega üldine kriis nõudis väga jõulisi reaktsioone, mis hakkasid ilmnema juba 1970. aastatel Ladina-Ameerika sõjaväediktatuurides, mis olid esimesed režiimid, mis rakendasid hiljem kogu maailmas levinud liberaalseid meetmeid. Berliini müüri langemine 1989. aastal ja kogu endise sotsialistliku bloki langemine koos töötuse üldistumisega, mis oluliselt nõrgendas töölisklasse, lõid poliitilised tingimused taastumiseks, mille eesmärk oli eelkõige kasu ärikasumi taastamisest. Teoreetiline tugi tuleks neoklassikaliste printsiipide käest, mis nüüdseks ümber nimetati neoliberalismiks.
Uute infotehnoloogiate kasutuselevõtt ning kaupade ja kapitali liikumise täieliku liikuvuse režiimide kehtestamine võimaldasid globaliseerida suure osa tootmistegevusest. See oli planeetide ühendamise ja neoliberaalsete ideede ülekaalu uus majanduslik etapp, mis andis vastuse 1970. aastate suurele kriisile ja avas ukse uuele praktiliselt koormamata rahahäirete ajastule. Vahetult enne viimast suuremat kriisi 2007. aastal oli 93 süsteemset pangakriisi 117 riigis ja 17 riigis 113 finantsstressi episoodi.
Selles kontekstis võimaldas alates II maailmasõja lõpust väljakujunenud dereguleerimisprotsess pankadel levitada madala kvaliteediga kõrge riskiga finantstooteid, mis lõpuks saastasid kogu rahvusvahelist finantssüsteemi. Väga madalate intressimääradega andsid Ameerika Ühendriikide pangad sadu tuhandeid hüpoteeklaene inimestele, kes olid väga ebakindlas finantsolukorras. Need olid nn kõrge riskitasemega hüpoteegid, mida nimetatakse ka rämpsu hüpoteekideks või NINJA laenudeks, sest neid anti inimestele “Sissetulekut, tööd ja vara ei ole”. Sellised kõrge riskiga hüpoteegid muudeti ja ühendati uuteks varadeks, mida pangad nimetasid elamuhüpoteegiga tagatud väärtpaberiteks (RMBS), st elamute hüpoteekidega tagatud kohustusteks või kommertshüpoteegiga tagatud väärtpaberiteks (CMBS), kui need olid kommertshüpoteegid. Neid omandasid investeerimisfondid (sageli pankade endi omanduses), kes omakorda tuletasid need uuteks toodeteks, tekitades seeläbi perversse ahela, sest kui esialgne hüpoteek maksaks enam, kaotaksid kõik järgnevad tooted kohe väärtuse.
Kui nende hüpoteekide maksmine lakkas, kuna oli hõlpsasti ette näha, et varem või hiljem hakkasid mõned pangad juba 2007. aasta alguses kahjumit registreerima või kuulutama välja isegi pankroti. Vähehaaval levis saastatus kogu maailmas, kraan sulgus ja selle investeeringu lõppedes tööpuudus mitmekordistus ning valitsused seisid 2008. aastal silmitsi järjekordse ülemaailmse kriisiga. Finantskriisist sai reaalmajanduse kriis. Ilma selged retseptid selle lahendamiseks näitasid kõik, et vajalik oleks riiklik ulatuslik sekkumine, kuid see põrkas vastu valitseva neoliberaalse mõtlemisega.
Konservatiivne vastus: kokkuhoid
1970. aastate kriisile reageerimine, sealhulgas viimane 2008. aasta, on inspireeritud majanduspoliitikast, mille algatas konservatiivne revolutsioon, mis algas peaaegu samal ajal, kui võitsid Margaret Thatcher Suurbritannias ja Ronald Reagan USA-s valimised vastavalt 1979. ja 1980. aastal: konservatiivne, neoliberaalne, turupõhine vastus majanduslikele, sotsiaalsetele ja poliitilistele probleemidele. Mõlemad juhid alustasid oma tingimusi kahe uue majanduspoliitilise eesmärgi sõnastamisega: inflatsiooni vähendamine ja avaliku sektori eelarvepuudujäägi vähendamine, pakkudes samas usaldust turule kui mehhanismi, mis tagab koostöö asemel automaatse tasakaalu ja individualismi maksimaalse efektiivsuse.
Selle konservatiivse reageeringu rakendamine hõlmas rea struktuurse kohandamise poliitika rakendamist, mis kõrvaldas ummikud, mis mõjutasid eraalgatust, võimaldades ettevõtetel saada kasumit ja muuta sotsiaalse võimu tasakaalu. Nimetatud kohandamispoliitika keskendus kogunõudluse vähendamisele ja oli suunatud konkreetselt välispuudujäägi vähendamisele, kasutades traditsioonilisi nõudlusinstrumente nüüd piiravas tähenduses: rahapakkumise ja krediidi kontroll, avaliku sektori kulutuste kärpimine, palkade kontroll ja devalveerimine omavääringus. Samal ajal kaasnesid selle mudeliga meetmed, mis leevendasid tööturu reegleid, liberaliseerisid finantsturge ja piirasid riigi sekkumist.
Neid struktuurseid kohandamismeetmeid on makromajanduslike korrektsioonimehhanismidena rakendatud enam-vähem intensiivselt peaaegu kõigis maailma riikides. Eriti pärast 2008. aasta suurt kriisi reageeris Euroopa Liit nn kokkuhoiupoliitika intensiivistumisega Troika rakendamisega. Troika oli Euroopa Komisjoni, Rahvusvahelise Valuutafondi ja Euroopa Keskpanga poolt teatavatele riikidele (Kreeka, Iirimaa, Portugal, Küpros, Hispaania, Ungari, Läti ja Rumeenia) ühiselt kehtestatud programm, millega kehtestati kokkuhoiumeetmed finantsabi vastu. Kriisist lahkunud võla lahendamiseks, kui riigid võtsid üle pangandussektori päästmisest tuleneva tohutu arve, tehti avalike ja eriti sotsiaalkulude osas väga suuri kärpeid, püüdes seega tagada, et valitsused ei peaks seda tegema. nii suure arve ees. Need avaliku sektori kulutuste kärpimised tõid kaasa oodatust palju suurema negatiivse mitmekordistava efekti, mis selle parandamise asemel põhjustas majanduslanguse taasilmnemise peaaegu kogu Euroopas koos paratamatute tagajärgedega, mis põhjustasid suurema töötuse ja suurema võla. Samal ajal ja paradoksaalsel kombel astus Saksamaa, riik, kes ülalnimetatud riikides nende kokkuhoiumeetmete kõige tugevamalt rakendas, kriisile vastu, luues sisemajanduse nõudluse ergutamiseks ergutuspaketid.
Kokkuhoiumeetmeid rakendati ka vähem arenenud riikides. Nagu varem analüüsitud, järgnesid majanduskriisiprobleemidele välisvõla probleemid. Pärast konservatiivset reageerimist, mille peamine eesmärk on olnud riigieelarve puudujäägi vähendamine, tulid rahvusvahelised organisatsioonid “appi”, andes laene, millega kehtestati ranged tingimusklauslid. Nii tagasid neile abi andvad asutused, Maailmapank ja Rahvusvaheline Valuutafond (IMF), et tärkava turumajandusega riikide valitsused vastaksid võlausaldajate suurriikide põhimõtetele ja huvidele. Maksetele reageerimiseks olid valitsused sunnitud vähendama tarbimist ja importi, samuti riiklikke kulutusi, mida valitsevate liberaalsete veendumuste kohaselt peeti alati kahjulikuks.
Tagajärjed olid kõikjal kohutavad, kuid veelgi raskemad vaesemates riikides, kus heaoluriigi vähenemine tähendas vaesuse, töötuse ja sotsiaalsete rahutuste tohutut kasvu, mille rekordtasemega pole kunagi varem jõutud. Lühidalt, seni on kokkuhoiupoliitika võimaldanud ettevõtetel saada kasumit tagasi ja muuta sotsiaalse jõu tasakaalu, kuid nad ei ole suutnud tagada püsivaid stabiilsuse ja heaolu etappe ega ole vältinud suuri majanduslikke probleeme, näiteks massilist töötus, ressursside raiskamine, vaesus ja ebavõrdsus.
Vastutsükliline reaktsioon: milline võiks olla valitsuse investeering
Mitmes riigis esmane majanduspoliitika kriisi ohjamiseks on järginud ülalkirjeldatud kokkuhoiupoliitikat. Siiski on mõned näited riikidest, kes otsustasid võtta julgema seisukoha karmimate kokkuhoiumeetmete kõrvale heitmisel, mille Euroopa võlausaldajad olid kehtestanud. Selles kontekstis näib Portugali hiljutine kogemus olevat üks esimesi näiteid sellistest antitsüklilistest majanduspoliitikatest.
2008. aasta kriisi tagajärjel oli Portugal 40 aasta jooksul kõige hullemas majanduslanguses. Aastatel 2011–2014 pankrotistus kümneid tuhandeid ettevõtteid, tööpuudus tõusis üle 17 protsendi ja sajad tuhanded noored kvalifitseeritud inimesed emigreerusid, põhjustades üle 4% töötavast elanikkonnast kahju. 2011. aastal pidas Passos Coelho valitsus Rahvusvahelise Valuutafondiga läbirääkimisi päästeabi järele, järgides hoolekandeasutuste teenuste kärpimise tüüpilist kokkuhoiuplaani, vähendades tööjõukulusid ja pensione ning erastades avalikke varasid, kõik nõudluse kokkuvarisemise viisid kokku. Selleks ajaks oli Lissaboni linnapea Antonio Costa märkinud, et need meetmed olid allutatud neoliberaalsele tegevuskavale, mis rahva ärakasutamise ja kapitali väljasaatmise asemel tõmbas selle ligi.
Pärast 2015. aastal Portugali peaministriks valimist läks Anotonio Costa normi vastu, tühistades kokkuhoiumeetmed, mis olid mõjutanud tööaega, puhkusi ja makse, tõstes samal ajal kahe aasta jooksul alampalka 20 protsenti. Huvitaval kombel juhiti seda poliitikat, hoides tasakaalus riiklikke kulutusi ja vähendades isegi eelarvepuudujääki. Costa poliitika tõstis inimeste sissetulekuid, alandades makse, eriti madalama palgaga inimestele, aidates elavdada sisemajandust ning tõsta sellega riiklikke investeeringuid ja vähendada töötust, kuid mitte endiselt eelarve võimekust üle pingutades. Lühidalt, ta ühendas eelarvedistsipliini ja tulude jaotamise.
Sellest hoolimata näitas see antitsükliline vastus paljude jaoks, et kriisist saab üle ilma töökohti ja elatustaset hävitamata; teiste jaoks tõi Costa vaid mõned muudatused majanduses ja tal on olnud õnne, et Euroopa üldine taastumine, naftahinna langus, ekspordi kasv ja turismibuum on teda tõstnud. Seetõttu väidavad kriitikud, et sisenõudluse kasv oli väike ja seda kompenseeris maksebilansi paranemine, mis võimaldas majanduse toitlustamist ilma välise rahastamisvajaduse suurendamiseta. Lisaks on riigi pikaajalise investeerimiskava puudumine, mille eesmärk on suurendada tootlikkust, ja pangandussektori nõrkus riigi edasise tee suhtes muret.
Praegu on veel liiga vara aru saada, kas sellised antitsükliliste vahendite tagasitulekud on kriisi korral edukad meetmed. Portugali puhul võis lõpuks riigile makromajandusliku olukorra paranemine tänu Euroopa taastumisele lihtsalt kasuks tulla. Kuid Costase valitsuse põhiline veendumus, et töötuse vähendamise ja inimeste sissetulekukindluse suurendamise kaudu tugevdatakse, võib olla uue muutuse algus globaalses poliitmajanduses, kuna tema ideede kohaselt on enesekindlus majanduse suureks tõukejõuks. taastumine.
