“Me arvame, et võlga tuleb vaadelda selle tekkimise seisukohast. Võlgade päritolu tuleneb kolonialismi tekkimisest. Need, kes meile raha laenavad, on samad, kes koloniseerisid meid ka varem. Need on need, kes varem juhtisid meie riike ja majandust. ”
– Thomas Sankara, Burkina Faso endine president
– Thomas Sankara, former President of Burkina Faso (1987)
Bretton Woodsi aastakümned
1980. aastatel toimus esimene laialdane ülemaailmne riigivõlakriis. Selle kriisi juurte mõistmiseks on vaja uurida, kuidas kriisi sattunud majandused arenesid.
Pärast Teist maailmasõda tähendas maailmas alates 1914. aastast toimunud murrang, et ettepanekud stabiilsema rahvusvahelise majanduskorralduse saavutamiseks võitsid selle päeva. Bretton Woodsi institutsioonid asutati 1944. aastal. Rahvusvaheline Valuutafond kavatses säilitada valuuta stabiilsuse ja tegutseda vajadusel viimase võimalusena laenuandjana ning Maailmapank asutas arenduslaenude pakkumist madalama sissetulekuga riikidele. Samuti jõuti kokkuleppele siduda USA dollari väärtus kulla hinnaga. Koos paljude muude poliitiliste ja majanduslike arengutega tagasid need meetmed edukalt, et ajavahemikul 1945–1970 kasvas enneolematult elukvaliteet, töötajate õigused ja sotsiaalteenused.
Esimene ülemaailmne riigivõlakriis
See sõjajärgne kokkulepe hakkas lahti harutama, kui 1970. aastate alguses lahutas USA oma valuuta kullast, võimaldades suuremat valuutakõikumist, ja USA, millele järgnesid peagi teised jõukad riigid, hakkasid kaotama kehtivad piirangud. piirata raha vaba liikumist kogu maailmas. See kapitalivoogude liberaliseerimine langes kokku 1970. aastate naftakriisiga, kus naftat tootvad riigid koordineerisid naftatootmise kärpimist, mis omakorda suurendas kasumit. See kasum suunati läänepoolsetesse pankadesse ja samal perioodil toimunud kiire finantsregulatsiooni kaotamisega kasutati seda laenubuumi tekitamiseks, mis põhjustas esimese ülemaailmse riigivõla kriisi.
Peaaegu kõigil juhtudel olid need kolonialismi all olevad majandused välja töötatud sõltuma suuresti toorainete ekspordist – koloniseerivale võimule väga kasulikel tingimustel. Lisaks madalale majanduslikule lisandväärtusele tähendas tooraineekspordile toetumine ka seda, et alati, kui toorainete hinnad rahvusvahelistel turgudel langesid, oli paljude koloniaaljärgsete riikide majandused sügaval kokkupuutel. Mõnes riigis on võla koloniaaljuured veelgi teravamad. Näiteks pärast orjade mässu ja Haiti iseseisvumist Prantsusmaalt 1804. aastal oli Haiti sunnitud maksma orjahüvitistena miljoneid kuldfranke ja Prantsusmaa iseseisvuse tõttu “kaotatud” maad, alustades kahe protsendi võlga.
Paljudes koloniaaljärgsetes riikides oli toormehind langenud 1980. aastate algusest alates märkimisväärselt, mis jätkus peaaegu kaks aastakümmet ja kandis dramaatiliselt paljusid koloniaaljärgseid majandusi. Nende võlgu tasuti järjest raskemini. 57 riigist, kellel oli 1980. aastatel probleeme võlgade tagasimaksmisega, olid kõik endised kolooniad.
Võlakohtu võitlejate pidev kampaania tõi kaasa mõne kõige vaesema riigi võlgade kustutamise 1990. aastate keskpaigast tänapäevani. Seda tunti kui raskelt võlgadega vaeste riikide algatust (HIPC). Kuid tühistatud võlgade summa on olnud väike. Ja mis veelgi olulisem, paljud võlgade kustutamisega seotud tingimused lükkasid sama neoliberaalse mudeli majandustele, mis olid ise võlakriisi põhjustanud.
Suveräänne võlakriis globaalses põhjas
2003. aastal kirjutas võlaökonomist Ann Pettifor artikli pealkirjaga “Tulev esimese maailma võlakriis”. Pettifor, kes oli olnud juhtiv majandusteadlane, kes töötas 1990. aastatel kolmanda maailma võla kustutamise kampaanias, väitis, et maailma rikkamad riigid, eriti Ameerika Ühendriigid, näitavad kõiki peamisi eelseisva võlakriisi märke.
2008. aastal tõestati tema õigust. Kui USA madalama hinnaga hüpoteeklaenude turg hakkas lahti mõtlema, kukkus Lehman Brothersi pank 2008. aastal kokku. Varsti hakkasid pangad kogu maailma jõukamates riikides varingu vältimiseks valitsustelt tagatisi otsima. Iirimaa-sugustes riikides garanteeris valitsus kõik suuremate pankade võlad, sealhulgas ärivõlad, mis tähendab, et võimalikud kahjud kandusid eraaktsionäridelt riigi kodanikele.
Pangavõlgade natsionaliseerimine viis riigivõlgade suurenemiseni paljudes rikastes riikides. Järgnevate aastate jooksul selgus, kui palju võlgasid riigistati, ja Iirimaa-sugused riigid seisid silmitsi väljavaatega, et nad ei suuda garanteeritud pangavõlgu tagasi maksta. Nende võlgade tasumata jätmise asemel küsis Iiri valitsus IMF-ilt, EÜ-lt ja teistelt laenuandjatelt laene kokku 67,5 miljardi euro ulatuses. Laenud tulid karmide tingimustega, mis panid riigile karmi kokkuhoiu – mida IMF on ise tunnistanud, aeglustas majanduse taastumist.
Uus võlakriis
Alates 2010. aastast on nii riigivõlg kui ka ettevõtete eravõlg kogu maailmas saavutanud kõigi aegade uued tipud. Suur osa sellest tõusust on pärit suurest finantskriisist pärast 2008. aastat. Pärast 2008. aastat otsustasid paljude rikaste riikide valitsused erafirmade ja pankade võlad riigistada. Lisaks vabastas Euroopa Keskpanga, USA Föderaalreservi ja teiste keskpankade kvantitatiivse leevendamise (QE) poliitika QE kaudu maailmamajandusse 11 triljonit dollarit – suurendades valitsuse võla ettevõtete võla ülesostmiseks – ja anda neile ettevõtetele sularaha. Selle sularaha vabastamise kasutamise üle oli vähe kontrolli ja suur osa sellest laenati üleilmses lõunaosas asuvatele riikidele, kes on nüüd avatud ettevõtete laenuandjatele.
Need tegurid koos tähendasid, et ülemaailmse lõunaosa riikidele antav aastane laenamine enam kui kahekordistus – 185 miljardilt dollarilt 2007. aastal 452 miljardile dollarile 2018. aastal. Samuti on muutunud laenuandjate profiil – üle 55% kogu Sahara-taguse Aafrika riigi makstud intressist riigivõlaga riigid lähevad eralaenuandjate juurde (kelle intressimäärad on palju kõrgemad). Eraisikute laenude suurenemine viib riigid kõikumisele rahvusvahelistes valuutades ja võlakirjaturgudel, mis tähendab, et ka võla spiraalina ülemaailmses lõunas on kokkupuude tulevase ülemaailmse finantskriisiga.
Ja globaalses lõunas, selle asemel, et seda uut võlga kasutada majandusarengusse investeerimiseks või säästva arengu eesmärkide saavutamiseks, näitavad tõendid, et mitu korda kasutati uut võlga lihtsalt olemasolevate, suurenevate võlgade tagasimaksmiseks.
Viimase kümnendi jooksul on madalama sissetulekuga riikides kasvanud võlg keskmiselt üle 40% SKPst 49% -ni 2019. aastal – see tähendab, et vaeste riikide võlatase ületab reaalmajanduse kasvu. Vahepeal on viimase viie aasta jooksul suurenenud suure võlakriisiriskiga või juba võlahädas olevate riikide arv 37-lt 51-le.
Aastatel 2010–2018 kasvasid välisvõla maksed protsendina valitsuse tuludest madala ja keskmise sissetulekuga riikides 83 protsenti, 2010. aasta keskmiselt 6,71 protsendilt keskmiselt 12,56 protsendini 2018. aastal. Eelkõige Sahara Aafrikas kasvas valitsuse tulude osakaal, mis on mõeldud välisvõlateenuste makseteks, enam kui kahekordistunud, 4,56 protsendilt 2010. aastal 10,8 protsendini 2018. aastal.
Seda kasvavat võlakriisi on veelgi täiendanud Covid19 pandeemia tekkimine. Eurodadi hinnangul võib 2020. – 2021. Aasta võla moratoorium 69 madala sissetulekuga riigile, kes on mingil moel võlahädaohus, vabastada Covid19 puhanguga võitlemiseks kuskil kuni 50,4 miljardit dollarit. Samal ajal kui kliimamuutuste leevendamiseks ja nendega kohanemiseks vajalik rahastamisvajadus suureneb, on kaks kolmandikku madala sissetulekuga riikidele kliimamuutuste vastu võitlemiseks saadaolevatest vahenditest laenude vormis – lisades veelgi võlumulle. Toormehindade langus süvendab kriisi.
