Estamos entrando en un periodo con cantidades de deuda sin precedentes en las economías de todo el mundo. La deuda global alcanzó los 255 billones de dólares en 2019, llegando a un máximo histórico del 320% del PIB. Esto incluye toda la deuda que tienen las empresas, las instituciones financieras como los bancos, los gobiernos y los hogares. Desde 2010, la deuda total ha aumentado en el 80% de las economías emergentes y en desarrollo.
En 2019, aproximadamente una cuarta parte de toda la deuda del mundo estaba en manos de los gobiernos. Esta deuda se conoce como deuda soberana. Este recurso se ocupa de la deuda soberana en particular. La deuda soberana -cómo se acumula, cómo se gestiona y cómo se evitan o abordan las crisis de la deuda soberana- está en la raíz de muchas de las injusticias estructurales globales y de las crisis financieras que han causado y exacerbado la desigualdad económica tanto dentro de los países como entre ellos en los últimos 50 años, tanto en el Norte Global como en el Sur Global.
La deuda soberana se divide a su vez en deuda soberana interna (nacional) y deuda soberana externa (extranjera). La deuda soberana externa es la que debe un gobierno en una moneda distinta a la suya, es decir, de fuera de su propio país. Esta es la forma de deuda en la que se centra este artículo y estas actividades. Para más información sobre las diferencias entre la deuda soberana interna y externa, véase el artículo de Fresh-up sobre Teoría Monetaria Moderna.
Mientras tanto, continúan los debates -académicos y políticos- sobre la cantidad de deuda soberana que deben tener los gobiernos, quién es el responsable de las deudas impagables y de provocar las crisis de deuda, y cuál es la forma adecuada de responder cuando los gobiernos no pueden pagar sus deudas, es decir, se enfrentan a una crisis de deuda.
El mayor crecimiento de la deuda a nivel mundial en la última década ha sido el de la deuda corporativa, es decir, las deudas de las empresas privadas, excluyendo a los bancos y otras instituciones financieras. Aunque, en teoría, los riesgos asociados a esta deuda recaen en las empresas privadas y los accionistas -y, por tanto, no repercuten en el público en general-, en realidad, a menudo, cuando las empresas tienen dificultades para reembolsar sus deudas, acuden a los gobiernos (y, por tanto, a los contribuyentes) en busca de ayuda. Aunque en los países de renta baja la deuda externa privada sin garantía pública ha seguido siendo una pequeña parte de su deuda externa total, ha aumentado sustancialmente en una década, pasando de 3.990 millones de dólares en 2008 (el 5 % de la deuda externa total de los países de renta baja o LIC) a 14.250 millones de dólares en 2018 (el 9,49 % de la deuda externa total de los LIC). En los países de renta media, la deuda privada representa un tercio del total de la deuda externa.
