Die Ablehnung einer hohen Staatsverschuldung beruft sich oft auf die neoklassische und neoliberale Wirtschaftsschule. Nach dieser Denkschule besteht die grundlegende Aufgabe einer Regierung darin, einen ausgeglichenen Haushalt aufrechtzuerhalten und sicherzustellen, dass die Staatsausgaben die Einnahmen nicht übersteigen. Wenn eine Kreditaufnahme erforderlich ist, sollte diese schnell zurückgezahlt werden, gegebenenfalls auch durch Ausgabenkürzungen in anderen Bereichen.
Im Gegensatz dazu betrachten keynesianische und marxistische Ökonomen die Verschuldung als nützliches antizyklisches Instrument in einer Phase der Stagnation oder Rezession, wobei Kreditaufnahme und erhöhte Staatsausgaben dazu dienen, in die Wirtschaft zu investieren. Darüber hinaus sehen sie die Fähigkeit zur Rückzahlung der Schulden als den entscheidenden Punkt an. Sie verstehen, dass die Fähigkeit zur Rückzahlung nicht nur von der Höhe der Schulden abhängt, sondern auch von der Stärke der Wirtschaft.
In vielen Fällen sind eine übermäßige Staatsverschuldung und die Rückzahlung von Schulden jedoch aus Sicht der sozialen Gerechtigkeit problematisch.
Der erste Grund liegt in den Fällen, in denen die Schulden, die ein Land jetzt hat, nicht auf faire Weise angehäuft wurden. Die Gründe dafür können vielfältig sein: ein Kreditgeber, der in unverantwortlicher Weise Kredite vergibt (weil er weiß, dass sich ein Land den Kredit nicht leisten kann), Kreditgeber, die Kredite an Staatschefs vergeben, die undemokratisch sind und dafür bekannt sind, dass sie Kredite für Dinge wie Krieg, Waffen oder persönliche Bereicherung verwenden, oder Kredite, die ihren Ursprung im Kolonialismus haben. Nähere Einzelheiten dazu finden Sie weiter unten im Abschnitt über Schuldenkrisen.
Schulden werden auch dann problematisch, wenn ihre Rückzahlung die Regierungen daran hindert, in die öffentliche Daseinsvorsorge und wirtschaftliche Entwicklung zu investieren. Mindestens 20 Regierungen im globalen Süden haben in mindestens einem der letzten fünf Jahre mehr als 20 Prozent ihrer Einnahmen für die Bedienung von Auslandsschulden ausgegeben. In einigen Fällen, wie etwa in Angola, Dschibuti, Jamaika, Libanon, Sri Lanka oder der Ukraine, wurden zwischen 2014 und 2018 mehr als 40 Prozent der Staatseinnahmen für den externen Schuldendienst aufgewendet.
Im Jahr 2018 gaben 46 Länder mehr für die Bedienung ihrer Staatsschulden aus als für ihre nationalen Gesundheitsbudgets. Volkswirtschaften mit niedrigem Einkommen geben im Durchschnitt 28,5 Prozent ihrer öffentlichen Einnahmen für den Schuldendienst und nur 2,5 Prozent für Gesundheitsdienstleistungen aus. Nach Angaben des IWF werden die Staatsausgaben für die öffentliche Daseinsvorsorge in den afrikanischen Ländern südlich der Sahara im Jahr 2024 einen historischen Tiefstand von nur einem Fünftel des BIP erreichen – obwohl die Gesamtverschuldung voraussichtlich steigen wird.
Schließlich erhöhen einige Arten von Krediten, insbesondere Anleihen, die Abhängigkeit der Länder von den Schwankungen der internationalen Währungsmärkte, was bedeutet, dass die Länder in Zeiten einer internationalen Rezession oder eines wirtschaftlichen Abschwungs anfällig sind.
Unterschiedliche Arten von Schulden schaffen mehr oder weniger große Probleme. Länder mit hohen Schulden, die auf ihre eigene Währung lauten, haben mehr Möglichkeiten, damit umzugehen. Diese Möglichkeiten werden im FreshUP-Artikel zur modernen Geldtheorie untersucht.
