¿Qué causa la crisis de la deuda?

La explicación económica dominante de las crisis de la deuda es que están causadas por los gobiernos que gastan más dinero del que pueden “permitirse”, es decir, que sus ingresos totales son inferiores a sus gastos totales. Esta explicación de las crisis de la deuda se enmarca en la escuela neoclásica, que considera que los presupuestos equilibrados son el epítome de la buena gobernanza económica.

Los defensores de la justicia de la deuda global tienen una visión diferente sobre cómo se producen las crisis de la deuda. Creen que las crisis de la deuda soberana no pueden achacarse simplemente a un gasto público excesivo; después de todo, muchos países con elevadas deudas soberanas -y un elevado gasto público- nunca entran en una crisis de la deuda, por ejemplo, Estados Unidos.

En cambio, los defensores de la justicia de la deuda creen que las crisis de la deuda soberana se producen por razones complejas y variadas. Por ejemplo:

• Gran parte de la deuda -especialmente en el Sur Global- tiene su origen en el colonialismo y en el desarrollo desigual forzado del Sur Global.
• Gran parte de la deuda se originó en los préstamos concedidos por los prestamistas oficiales -el FMI, el Banco Mundial, los gobiernos ricos- a líderes corruptos que se sabía que utilizaban los préstamos para su enriquecimiento personal o para financiar guerras. A menudo, estos gobiernos fueron mantenidos en el poder por aliados ricos como Estados Unidos.
• Gran parte de la deuda se originó por la concesión de préstamos irresponsables -por parte de prestamistas multilaterales, bilaterales y privados- a países que eran claramente incapaces de hacer frente a las condiciones de devolución de los préstamos. Esto sucede porque los prestamistas tienen un incentivo financiero para prestar porque ganan intereses de estos préstamos. Sin la amenaza de la cancelación de la deuda cuando los países no pueden pagarla, existe el riesgo moral de que los prestamistas presten de forma irresponsable.
• A menudo, la carga de la deuda aumentó como resultado del fracaso de las reformas económicas que se impusieron a los países del Sur Global como condición para la concesión de préstamos.
• A veces, la deuda soberana es el resultado de la nacionalización por parte del Estado de las deudas privadas de las empresas, como ocurrió cuando los gobiernos de países como Irlanda asumieron las deudas de los banqueros. El aumento de la deuda pública a nivel mundial desde 2010, por ejemplo, puede remontarse a los rescates gubernamentales de empresas privadas en la última recesión financiera.
• Si un país desarrolla una carga de deuda insostenible debido a una de las razones anteriores, a menudo la única manera de que el país evite la quiebra es asumir aún más préstamos. Esto conduce a un círculo vicioso de deuda en forma de bola de nieve.
• La Teoría Monetaria Moderna (TMM) proporciona explicaciones y teorías adicionales sobre las causas de las crisis de la deuda soberana, que se exploran en el artículo de FreshUP sobre ese tema.

Historia de las crisis de la deuda soberana

“Creemos que la deuda debe verse desde el punto de vista de sus orígenes. Los orígenes de la deuda surgen de los orígenes del colonialismo. Los que nos prestan dinero son los mismos que nos colonizaron antes. Son los que manejaban nuestros estados y economías”.

– Thomas Sankara, ex presidente de Burkina Faso (1987)